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口座も開けたから、これからNISA枠すべて、高配当株で埋めるぞ！
その意気はすばらしいです。ただ、高配当株だけでは1,800万円は埋まりません。
制度上、個別株に使えるのは最大1,200万円までなんです。
えっ……じゃあ、残りの600万円はどうなるんですか？
証券口座が開けたら、次に決めるのは「NISAの枠を何で埋めるか」です。
NISAには一生で1,800万円という上限があります。ただしこの1,800万円は、ひとかたまりではありません。中で2つに分かれていて、片方にはさらに別の上限がついています。
ここを知らないまま高配当株だけを買い続けると、600万円分の非課税枠が最後まで使われずに残ります。
- 新NISAの投資枠1,800万円が、分かれているのか
- 高配当株で埋められるのが、なぜ1,200万円までなのか
- 残り600万円を使わなかった場合、いくら損をするのか
- 私の2つの枠の使い分け（実際の積立設定を公開）
- 枠についてのよくある3つの勘違い
結論：高配当株だけでは、1,800万円は埋まらない
- ✅ 個別株（高配当株）に使えるのは、生涯で最大1,200万円まで
- ✅ 残りの600万円は、つみたて投資枠＝投資信託でしか埋められない
- ✅ 使わなければ、余った非課税枠は宝の持ち腐れ
では、なぜそうなるのかを順番に見ていきます。
NISAの枠は「2階建て」になっている
NISAには「つみたて投資枠」と「成長投資枠」の2つがあり、同じ年に両方を使えます。どちらか一方を選ぶ制度ではありません。
| つみたて投資枠 | 成長投資枠 | |
|---|---|---|
| 年間の上限 | 120万円 | 240万円 |
| 生涯の上限 | 600万以上1800万以下 ※条件あり（詳しくは下記参照） | 1,200万円 |
| 買えるもの | 金融庁の基準を満たした投資信託 | 上場株式・投資信託など ※一部除外あり |
生涯投資枠の上限は、2つ合わせて1,800万円。
ただし、そのうち成長投資枠で使えるのは1,200万円までと決まっています。
つみたて投資枠は、生涯投資枠1,800万から成長投資枠を除いた分となります。
年間で見ると、つみたて120万円＋成長240万円で合計360万円。
生涯枠の内訳を年間枠で割ると、こうなります。
- 成長投資枠：1,200万円 ÷ 年240万円 ＝ 5年
- つみたて投資枠：600万円 ÷ 年120万円 ＝ 5年
どちらもちょうど5年です。両方を毎年使い切れば、最短5年で1,800万円を埋めきれる設計になっています。
【挿入画像：2階建ての箱の図】
成長投資枠だけでは、1,800万円に届かない
ここが、今回いちばんお伝えしたいところです。
成長投資枠は1,200万円で打ち止めです。個別株をどれだけ買っても、1,200万円を超えた分は、特定口座での購入となります。
一方で、逆は成り立ちます。つみたて投資枠だけで、1,800万円すべてを埋めることはできるのです。
片方はぜんぶ埋められて、もう片方はダメ……。そこ、対等じゃないんですね。
そうなんです。ここは対称になっていません。
つまり、投資信託を一切買わないという選び方をすると、その時点で600万円分の非課税枠は使えないまま確定します。
600万円を使わないと、いくら損をするのか
仮に600万円分の枠を使わず、その分を課税口座（特定口座）で運用したとします。
課税口座では、利益に約20.315%の税金がかかります。
その600万円が30年後に1,200万円になったとすると、利益は600万円。ここにかかる税金は、
600万円 × 20.315% ＝ 約121万9,000円
NISAの枠に入れていれば、この約122万円がまるごとゼロになっていました。
もちろんこれは「600万円を30年で倍にできたら」という仮定の話です。実際にそうなる保証はありません。
ただ、使わなかった枠が生む利益はゼロである以上、埋められるなら埋めておいたほうがいい可能性が高いと私は考えています。
私の使い分け｜成長枠は高配当株、つみたて枠は投資信託
では、実際に私がどう使っているかを公開します。
つみたて投資枠：投資信託3本
| 銘柄 | 積立設定 |
|---|---|
| eMAXIS Slim 全世界株式（除く日本） | 週15,000円（週１注文） |
| eMAXIS Slim 国内株式（TOPIX） | 月20,000円（月１注文） |
| Tracers グローバル3分法 | 月5,000円（月１注文） |
合計すると、年間でおよそ108万円。つみたて投資枠120万円に対して、9割ほどを使っている計算になります。
※全世界株式（除く日本）は、年間の枠から他2本の積立分を差し引いた金額を割り当てています。
この金額を見て「多いな」と思われた方もいると思います。
投資信託については、今までの私の貯金を現金から投資信託へ移している最中のため、一時的に投資金額が高くなっています。
給与所得から出している投資額は、積立投資に月5万円、高配当株に年間60万円です。余裕があるときは、その余裕分を高配当株に追加投資しています。
成長投資枠：日本の高配当株
こちらは日本の高配当株を、1株単位で少しずつ買い集めています。2026年9月時点で18銘柄です。
基本は10株ずつの分割購入で、この買い方については証券口座の記事で詳しく書いています。
なぜ「除く日本」を選んでいるのか
ここが、私が枠の使い分けでいちばん考えた部分です。
私が全世界株式で「除く日本」を選んでいるのは、成長投資枠で日本の個別株を18銘柄持っているからです。
いわゆる「オルカン」と呼ばれる全世界株式には、日本株も数%組み込まれています。そのまま買うと、成長投資枠で持っている自分の個別株と中身が重なります。
つまり、成長枠で何を持っているかによって、つみたて枠で選ぶべき投資信託は変わります。
2つの枠は、別々に考えるものではなく、セットで考えるもの。私はそう考えています。
枠の名前だけ見てたわ。中身がかぶるって発想はなかったな。
よくある3つの勘違い
①成長投資枠でも、投資信託は買える
「成長投資枠＝個別株、つみたて投資枠＝投資信託」と思われがちですが、成長投資枠でも投資信託は買えます。
ただし成長投資枠には、対象から外されている商品があります。整理銘柄・監理銘柄、信託期間20年未満の投資信託、毎月分配型の投資信託、デリバティブ取引を用いた一定の投資信託などです。
逆に、つみたて投資枠で買えるのは金融庁の基準を満たした投資信託だけで、個別株は買えません。
制限は片方向にだけ強くかかっている、と覚えておくと分かりやすいです。
②売却すれば、枠は翌年に戻ってくる
NISAで買った商品を売却すると、買ったときの金額（簿価）の分だけ非課税枠が復活します。値上がりした分は戻りません。
注意したいのは、戻るのが翌年以降だということ。売ったその年のうちに、同じ枠を使い直すことはできません。
※2026年8月に金融庁が公表した令和9年度税制改正要望には、この復活を「当年中」にする項目が入っています。要望の段階であり決定ではありませんが、今後変わる可能性があります。
③使い切れなかった年間枠は、翌年に繰り越せない
年間の枠（つみたて120万円・成長240万円）は、毎年リセットされます。今年50万円しか使わなかったからといって、来年の枠が増えることはありません。
ただし、生涯の1,800万円に期限はありません。焦って埋める必要はない、というのが私の考えです。生活費を削ってまで枠を埋めるのは、本末転倒だと思います。
まとめ
- NISAの生涯枠1,800万円は、成長投資枠1,200万円＋つみたて投資枠600万円の2階建て
- 高配当株（個別株）で埋められるのは1,200万円まで。残り600万円は投資信託でしか埋まらない
- 逆に、つみたて投資枠だけなら1,800万円すべて埋められる（対称ではない）
- 使わなかった非課税枠は、宝の持ち腐れ
- 成長枠で何を持つかによって、つみたて枠で選ぶべき投資信託は変わる（中身の重複に注意）
- 年間枠は繰り越せないが、生涯枠1,800万円に期限はない
高配当株で全部埋めるつもりだったけど、そもそも無理だったんだな。投資信託のほうも調べてみるか。
はい。どちらが上ということではなく、2つで1つの制度だと考えてもらえたらうれしいです。
次は、そのつみたて枠で何を買うのか。投資信託そのものについて書いていきます。
※本記事は筆者個人の経験と考えに基づくものであり、特定の金融商品の購入や投資を勧誘するものではありません。
※投資には価格変動などのリスクがあり、元本を割り込む可能性があります。
※記載している積立設定・保有銘柄は執筆時点のものであり、推奨を意味するものではありません。
※NISA等の制度内容は執筆時点の情報です。最新の内容は金融庁および各証券会社の公式情報で必ずご確認ください。
※投資の最終判断は、ご自身の責任でお願いします。
＜『かぶたし』とは＞
＞『かぶたし』（選定・購入・売却の基準）について知りたい方はコチラ
＞『かぶたし』のメリット・デメリットについて知りたい方はコチラ
参考
・金融庁「NISA特設ウェブサイト」 https://www.fsa.go.jp/policy/nisa2/
・金融庁「令和9年度税制改正要望について」（2026年8月公表）
